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今年上半年，中国创业投资（VC）和私募股权投资（PE）新募集的资金规模与去年全年相当，出席清科集团昨天在深圳举办的第十届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛的演讲嘉宾，纷纷给国内出现的这股“基金热”打起了“预防针”。他们认为，应谨防基金过热而“中暑”。
半年募资与去年全年相当
清科集团创始人、CEO兼总裁倪正东援引清科研究中心最新研究报告数据透露，2010年上半年，中国创业投资市场上无论新募基金数还是募资总额均走出漂亮的上扬曲线。上半年，中外创投机构共新募集61只基金，较去年同期的35只新募基金数上涨74.3%；新增可投资于中国内地的资金额为58.28亿美元，环比和同比涨幅分别为67.3%和145.7%，几乎达到2009全年募资总量。
回视上半年的VC市场，外币基金重回主导地位，人民币基金热情未减；互联网行业依旧为投资热点，生物技术/医疗健康、清洁技术也较受关注；退出方面交易总数增加，IPO退出占比则进一步扩大。
私募股权投资市场方面，截至2010年7月1日，共有32只可投资于中国内地的基金成功募集190.26亿美元，基金数量方面回升至2007年的历史高点，募集金额也已超过去年全年募资总额；投资方面，2010年上半年发生投资交易75起，其中披露金额的65起交易共计投资22.71亿美元，投资活跃度较上年同期有大幅回升，但交易规模普遍偏小；退出方面，上半年共有41只私募股权投资基金从投资项目中实现退出，其中通过IPO方式退出39笔，股权转让方式退出2笔。
整个市场已近狂热
针对眼下出现的“基金热”，倪正东认为，中国股权投资市场需要适度降温，谨防“中暑”。他表示，当前中国VC/PE市场处在一个近乎狂热的时期。中国VC/PE市场中已经有泡沫，而且泡沫有变大的趋势。VC/PE间的竞争导致投资估值过高，对整个行业非常有害，长期下去，会伤害整个行业。
对于目前全民PE热的话题，IDG资本创始合伙人熊晓鸽表示：“基金多不是好事。”他指出，投资不是一个群众运动，一窝蜂上肯定不好。熊晓鸽同时提出，做VC/PE要警惕七年之痒。他表示，IDG基金真正开始赚钱是七年以后，如果没有足够的耐心和实力坚持不懈地去做七年以上就很难做成一个事情。很多基金匆匆忙忙建立，没有很好的团队经营会很危险。他告诫大家，切忌“头脑发热”。
对于近期媒体报道的“资本争享PE盛宴”，深圳市创新投资集团有限公司总裁李万寿有自己的看法，“PE是很有吸引力，但要挤进来试一试跌跌跟头才知道其中的风险。”他表示，早期和成长性期项目需要风险投资的介入，但由于风险比较大，很考验投资机构的能力。
行业洗牌即将开始
开信创业投资管理（北京）有限公司总经理兼管理合伙人曾之杰表示，创投满地捡金子的时代已经过去，“今后基金要想生存，恐怕要有自己的特色”。
建银国际控股有限公司总裁胡章宏称，中国的VC/PE行业市场已经开始充分竞争，十年之后或者更长一段时间里一定会出现一些大机构，产生一个新的行业秩序，形成一个新的主流格局，这意味着行业将出现两极分化。
倪正东、联想投资董事总经理陈浩和深圳达晨创业投资公司创始合伙人、董事长刘昼不约而同地认为，中国VC/PE行业面临洗牌，国内上千家的创投就必然出现分化。他们认为，全民VC/PE很不现实，很多进入者只会成为那些专业、有品牌的VC/PE的陪练者。经过洗牌之后，能长期保持良好回报的基金不会超过50家，长期处在第一梯队的基金不会超过20家。九鼎投资合伙人赵忠义认为，最后分化的结果将是，先到者得、价高者得和服务优者得。
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